富途证券：从小米的上市看互联网新经济

• 小米

从5月3日向港交所提交上市申请起就一直身处话题中心的小米，终于在7月9日挂牌上市，成为港股首只“同股不同权”架构的上市股票。当各主流媒体纷纷关注小米上市的新一轮造富神话，和小米上市后将何去何从之时，而我们更关注的却是：谁在推动新经济行业的资本之路？

谈到资本永远都绕不开全球知名的投行和券商，本次小米公司IPO全球公开发售的承销团队自然少不了高盛、摩根士丹利和中信里昂，在这一众老牌券商的行列里再次出现了富途证券的身影。

富途证券能够被关注源于三个因素：

一是因为富途是小米IPO承销团中唯一一家互联网券商，并且在此之前富途证券就作为互联网券商的唯一代表参与过美图、阅文、众安及易鑫等多家新经济独角兽公司的IPO承销项目。

二是因为自小米7月9日上市后，富途证券连续多日在十大净买入经纪商的排行榜上名列前两名，甚至第三日起多次排名第一，买入成交额远超高盛和大摩。

三是无独有偶，雷军和小鹏汽车创始人何小鹏先后在朋友圈晒出的小米行情走势和小米交易截图，用的都是富途的交易平台富途牛牛，如下图所示。吴晓波也在公号文章表示为小米首次开立证券账户，选择的也是富途证券。

互联网券商在新经济独角兽IPO之路上的频繁亮相，是在向传统券商吹响战斗的号角，还是代表着新经济行业未来的资本之路将会选择一个全新的方向？

美港股证券交易平台的前世今生

美国纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协议》建立起来并开始运营，从此有了美国股市。主要由道琼斯工业股票指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数三大股指来代表着美国股市的兴衰，至今已经发展了200多年。而香港的股票交易则出现在19世纪60年代，2000年以后香港成为亚太地区最重要的金融中心之一。

在美国，成为一家持牌证券经纪商需在美国证券交易委员会(SEC)注册，并成为美国金融业监管局(FINRA)和美国证券投资者保护公司(SIPC)会员，受FINRA监管。这也是投资者保护的基础。同样的，香港对于持牌经纪商的监管也非常严格。 美国主要的券商有TD Ameritrade、盈透、嘉信理财、斯考特证券等，香港主要的券商则有耀才、英皇、东亚、致富等。

近年来，越来越多的中国企业在美国和香港股市IPO，也有越来越多的中国投资者在美国和香港股市进行证券交易投资。无论是新经济独角兽企业，还是想要进入美国和香港证券市场的中国投资者，都将面临着对众多券商的选择。

为什么是富途？

可以看到，富途是目前唯一一家独立拥有美国证券和香港证券两个市场经纪牌照的新兴互联网券商，近期还成为了新加坡交易所证券交易会员，拥有连接多个市场的资质与能力。同时在佣金和开户方面也都更具有竞争优势。

雷军和他的小米团队这次IPO选择了富途证券作为联席账簿管理人和联席牵头经办人，也证明了富途证券的实力。当然，最终富途证券认购小米新股的人数占小米全球总认购人数的20%，认购金额占全球公开认购额的13%。并且，像吴晓波这样从来没有在证券市场出过手的 “新人”，也把他的第一次港股交易交给了富途证券。

值得一提的是，在所有证券交易平台上，只有富途牛牛可以显示十大净买入/卖出经纪商的排名，这是不是一种自信？而近期的映客和51信用卡上市首日，富途在净买入经纪商中均排名第一。

富途牛牛作为港美股行情、交易、资讯、社交极致服务的提供者无疑是相当优秀的。 其支持港股、美股、A股三大市场免费实时行情与交易，提供免费港股level2行情、免费美股level1行情，一个帐号即可投资香港、美国、内地三大市场。

同时，富途牛牛支持PC、Mac、iOS、Android等多个不同平台，满足投资者在不同场景下的使用需求，而最受用户欢迎的功能之一莫过于富途证券于2017年首推的港股“一键打新”功能，投资者在富途牛牛APP上只需通过三步即可完成新股认购，再加上持续至18年底的港股打新0手续费、10倍高杠杆融资打新、对齐银行的超低融资利率等，令投资者享受打新能力提升的同时，交易成本也可大幅降低。

2017年6月12日，富途证券宣布完成1.455亿美元的C轮融资 ，估值早已超独角兽级别，该轮融资由富途此前A、B 两轮的投资者腾讯、经纬、红杉这三间投资机构完成，腾讯继续领投 。创始人李华是腾讯的第18号员工，也是QQ最早的研发参与者，互联网思维和技术创新服务早已深入骨髓。

资本、互联网技术和证券领域的专业团队三位一体结合而成的富途证券，借助互联网思维的翅膀将在新经济领域建立怎样的基石？

胜者为王，证券交易平台的互联网思维是怎样的？

对于绝大多数互联网领域的创始人而言，技术和产品才是他们永恒的生命线！以产品和服务征服用户的过程中，互联网企业往往不惜代价和成本，每一次互联军团的跨界几乎都会颠覆整个行业，正是因为他们首先考虑的不是产品开发和运营成本，而是把用户体验和流量做到极致！几乎所有的互联网企业都传承了这一血统。

新型的互联网券商之所以能够获得资本的青睐，也正是基于资本对其未来市场的预期，而非即时利益的取舍，他们的运营行为已经深深的刻画出这一点。

当互联网券商不惜代价把产品体验做到极致的同时，除了产品开发的原生成本之外，还需要满足更多用户的体验需求，富途证券可能是在资源获取方面最愿意花成本提升用户体验的新经济互联网券商，以打包形式购买了港股和美股的深度实时行情，然后免费送给内地用户使用，每年仅这一项的成本就高达一千两百万港币。2017年1月富途又和纳斯达克达成了深度战略合作，这也是纳斯达克第一个达成战略合作的互联网券商，而鲜为人知的是，当所有的用户在体验互联网的免费红利时，背后却是一年高达数百万美金的成本。

助力新经济，展望港股美股证券交易平台的发展

新经济已成为全球热门和世界经济的“网红”。美国最早提出“新经济概念”，把市值前五大公司列为新经济公司。其实，就定义而言，新经济应该是以研发和服务为中心的新的科技经济形态，包括拥有新技术、新产业、新业态、新模式的经济产业，涵盖第一二三产业。

券商对于用户的关注与需求应始终保持敏感度，股市反映经济发展趋势，新经济企业不仅在全球各大股市的比重日益增加、角色越来越重要，投资者对新经济的认受度也越来越高，作为新经济最重要助力之一的券商更应对新经济的讨论度、参与度日益增加。

近几年来一批新兴互联网券商对新经济的发展都做出了卓越的贡献。其中，更是有互联网证券交易平台推出了“十大净买入/卖出经纪商排名”的功能，并提出了“新经济指数”的概念。其中“新经济指数”是根据传统行业分类标准，结合新经济的概念，重新定义概念行业，然后筛选出新经济业务占收入比超过一定比例且符合定义的企业。并通过Smart Beta指数量化设计方法，加入社交因子，综合筛选出流动性高、财务表现优秀、市场关注度高的新经济企业作为成分股。成分股每个市场60支股票。然后根据市值加权法，得出港股、美股、A股三个新经济上市公司指数。

这是市场上首次对于全球三大股市的新经济企业进行全面洞察，可以实现对新经济投资的决策支持、协助投资者更好了解全球新经济上市企业的创新与投资价值。同时，也是帮助投资者在企业盛名光环之下综合考量判断其投资价值。

小米全球IPO引发整个新经济界的广泛关注，雷军发出感言：做“感动人心、价格厚道”的好产品，让全球每个人享受科技创新带来的美好生活！而作为本次推动小米上市的最重要助力的富途证券恰恰也提出了相同的观点，这也许并不是巧合，而正是新经济独角兽企业能够快速持续成长的核心价值观。

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